| 鋼鐵行業：需求放緩預期增強 暴跌抬升投資價值 |
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?? 受鋼材進入消費淡季及房地產開發等下游行業需求放緩的影響，本周各主要鋼材品種全面下跌。受此影響，國內鋼材價格指數繼續下跌，8月29日MyspiC國內鋼材價格綜合指數192.5點，比上周下跌2.2%，相對上月下跌9.1%，比去年同期上漲25.2%。 ?? 限制出口政策導致鋼材無法出口，從而進入國內市場，最終導致國內鋼材價格大幅下跌。但從長遠來看，鋼鐵出口退稅再調整仍勢在必行。出口退稅政策調整主要是基于減少貿易順差和限制“兩高一資”產品出口，是一貫的導向，這更可能帶來鋼鐵行業的結構性調整和重組，提高行業集中度。 ?? 2008年上半年，普鋼、特鋼、不銹鋼和金屬制品四大類共40家上市公司實現主營業務收入6387.14億元，同比增長41%，主營業務成本5516.38億元，同比增長44%，主營業務利潤率13.63%，同比下降1.82個百分點，實現凈利潤391.30億元，同比增長31.2%。受原燃料成本上升、國家出口政策調整及產能控制政策的影響，上半年鋼鐵行業利潤整體增速放緩，且利潤率下滑明顯。 ?? 不少鋼鐵企業的總市值已經小于其重置成本寶鋼股份、鞍鋼股份、武鋼股份等具有穩定紅利政策的龍頭企業的稅后現金分紅收益率已經達到5%左右，超過稅后銀行一年期定期存款利率。因此，目前價格的鋼鐵股已經具有長期投資價值，是防御性配置是較好選擇。我們給與鋼鐵行業“中性”，即未來6個月同步大市的投資評級。 |
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鋼鐵行業：需求放緩預期增強 暴跌抬升投資價值
來源： 時間：2008-09-03 14:33:44 瀏覽次數：
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