次數	公布時間	執行時間	調整前	調整后	調整幅度	備注
1	1月5日	1月15日	9%	9.5%	0.5%
2	2月16日	2月25日	9.5%	10%	0.5%
3	4月5日	4月16日	10%	10.5%	0.5%
4	4月29日	5月15日	10.5%	11%	0.5%
5	5月18日	6月5日	11%	11.5%	0.5%	同時上調存貸款利率
6	7月30日	8月15日	11.5%	12%	0.5%	利息稅同時減為5%
7	9月6日	9月25日	12%	12.5%	0.5%
8	10月13日	10月25日	12.5%	13%	0.5%
9	11月10日	11月26日	13%	13.5%	0.5%	超過1988年歷史高位
10	12月8日	12月25日	13.5%	14.5%	1%

    從上表其實可以看到,今年一年的準備金率上調了十次,聯想到最近召開的中央經濟工作會議上透露出重要信息：已實施十年之久的“穩健的貨幣政策”將調整為“從緊的貨幣政策”。使得人們對后期的貨幣政策走向浮想聯翩. 事實上貨幣政策從“穩健”轉為“從緊”，發出強烈的政策信號。相比前幾年，當前我國經濟形勢已有較大不同，這一政策的出臺也是基于政府對物價連續上漲、貨幣信貸增長過快等宏觀形勢的準確判斷。

    作為國家通過各種工具調節貨幣供求以實現宏觀調控目標的方針和策略的總稱，貨幣政策走向與宏觀經濟形勢緊密相連。

    1997年亞洲金融危機之后，為應對當時的嚴峻經濟形勢，我國開始實行穩健的貨幣政策。那時面臨通縮壓力，穩健的貨幣政策取向是增加貨幣供應量。2003年以來，面對經濟運行中出現的貸款、投資、外匯儲備快速增長等新變化，穩健的貨幣政策內涵開始發生變化，適當緊縮銀根，多次上調存款準備金率和利率。

    十年來，穩健的貨幣政策配合其他宏觀經濟政策，把握好金融調控力度，有效地促進了我國經濟的健康發展。

    經歷連續四年兩位數增長后，我國經濟形勢已發生較大變化。今年以來，我國居民消費價格漲幅從3月份的3.3％上揚到10月份的6.5％，通脹壓力加大。前10月新增貸款是去年全年新增貸款的1.1倍，10月末廣義貨幣供應量同比增幅比上年末高1.53個百分點。流動性過剩問題仍在發展，物價上漲壓力不容小覷。

    面對經濟形勢的新變化，“防止經濟增長由偏快轉為過熱”被確定為2007年宏觀調控的首要任務。按照今年6月13日召開的國務院常務會議部署，在堅持穩健的前提下，貨幣政策要“穩中適度從緊”，已釋放出適當控制貨幣投放的信號。

    對于明年宏觀調控首要任務，這次中央經濟工作會議又在今年“一個防止”的基礎上增加為“兩個防止”：防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹。

    按照中央經濟工作會議部署，貨幣政策如今將由“穩健”直接轉為“從緊”，從緊的貨幣政策由此“全新登場”，并將在明年的宏觀調控中發揮重要作用。

    中央經濟工作會議指出，明年將進一步發揮貨幣政策在宏觀調控中的重要作用，嚴格控制貨幣信貸總量和投放節奏。

    中國人民銀行當日召開會議，研究部署貫徹落實的具體措施。央行強調，明年將綜合運用多種貨幣政策工具，采取有力措施，加強流動性管理，進一步完善人民幣匯率形成機制，更好地調節社會總需求和改善國際收支平衡狀況，促進國民經濟又好又快發展。

    值得注意的是，在貨幣政策從“穩健”轉向“從緊”的同時，明年財政政策將繼續保持穩健。這樣，自2005年以來“雙穩健”的財政貨幣政策，明年將變成一“穩”一“緊”相搭配。

    鋼材出口形勢的新變化

    從目前的情況看,近期的鋼材價格劇烈上漲反而給鋼材出口控制帶來了有利因素,目前國際國內價格開始貼近,如果強行出口的話,一方面要承擔高昂的國際海運費,另一方面還要付出鋼材出口加征的關稅,處于經濟利益的考慮,國內鋼材生產企業必然會減少出口,從近幾個月的海關出口統計數字看,鋼材出口也是逐月回落,這是符合國家控制和減少鋼材出口政策的意圖的.

    今年國內粗鋼消費增幅預計在10%左右，將在去年增幅13%的情況下，回落3個百分點，仍屬適度增長，國內對粗鋼的需求總體旺盛。主要的問題將表現在進出口對行業總體運行和供需關系的影響上。也就是說，如果今年國內粗鋼出口數量仍總體保持去年的水平，按產量增長10%計算將為4.62億噸，同比增量4200萬噸。如考慮將2006年被消化的1400萬噸庫存在今年給予補充，那么粗鋼產量將達到4.75億噸，同比增量5500萬噸，同比增長13%。那么，今年的粗鋼產量增幅要控制在10%~13%，才有可能達到供需平衡，否則將出現供大于求的局面.

    鋼材出口另一個重要的影響因素就是匯率問題.大家目前關心的匯率問題其實都是狹義的,由于國際貿易一般都以美元為計價單位,所以一般的匯率問題都是指人民幣對美元的匯率的問題,隨著美國放任美元貶值和中國的小幅漸進,其實目前歐元被迫承擔大部分的美元貶值造成的市場影響. 匯改以來人民幣對美元已經累計升值11.6%。然而，同期人民幣對歐元卻貶值了8%以上。從1月到現在，人民幣對美元升值5.5%，但歐元對美元升值已經超過11%，這使得人民幣相比其他主要非美元貨幣反而貶值。在美元持續貶值的情況下，歐元匯率不斷走高并對歐盟經濟體產生影響。但另一方面，由于美國國內面臨次債危機和經濟增速下降的風險，未來美元趨勢性貶值趨勢似難阻擋。在這種情況下，就需要尋找新的泄洪出口，候選貨幣主要來自目前經濟基本面比較繁榮的經濟體，其中人民幣成了他們的首選目標。

    但是在人民幣升值的問題上,國內宏觀當局處于兩難的局面, 如果選擇小幅升值，會進一步強化市場預期,導致輸入型通貨膨脹加劇；如果選擇一次性大幅升值，很可能必須要采取像2005年匯改時那樣出其不意的手段，這對企業是會有影響的，打亂其整個投資和出口計劃。從現實的情況分析,明年的匯率仍舊將依照主動性、可控性和漸進性的原則進行調整,但是幅度和彈性將加速,今年由于匯率和政治壓力而轉向的歐盟和東南亞的鋼材出口明年將面臨匯率升值的考驗.相關鋼材生產企業必須做好一定的考量,預防鋼材出口的大起大落.

    2008鋼材價格走勢前瞻

    以上的兩點宏觀面信息雖然看上都對鋼材價格走勢不利,但是商品經濟學中最重要的理論就是商品的價格是由其內在的價值決定的,其他的價格決定因素都是輔助性的.其實今年的豬肉價格走勢已經證明了這點,雖然國家三令五申不許漲價,甚至投放大批國家儲備肉試圖平抑價格,但是由于結構性上漲因素和漲價預期的形成,豬肉價格依舊上漲.

    縱觀重要的生產資料和農產品,如有色金屬,石油煤炭等市場價格都創出歷史新高,鋼材價格到目前只是在近幾個月開始出現補漲行情,在成本推動和美元貶值的影響下,鋼材價格創新高不是可能不可能的問題,而是在何時突破的問題,短期內,各類鋼材價格上漲的幅度過大,需要調整,特別是鋼坯和螺紋鋼,但是在明年年初市場信貸資金開閘放水的情況下,鋼材價格必然會再次上漲,主要的導火線必定是鐵礦石談判,從當前鋼廠對價格上漲樂觀其成不加控制的表現來看,鋼廠對明年鐵礦石談判的結果其實早已心知肚明,目前意圖在鐵礦石漲價幅度明確前先拉動成品價格,向市場分攤成本,而對貿易商來說,當前市場缺乏明顯的做空機制,只有價格上漲才能盈利,所以也要推動價格上漲,而下游用戶在通貨膨脹的預期下,預計后期鋼材價格還要上漲,所以也是加緊囤積鋼材,由此看來,鋼材價格在近期還會保持一個上升通道,但是幅度不會很大.

    現在的鋼材價格政府其實很難調控,真的把鋼材價格在短期內壓下來了,國內鋼材又會加速出口,而不控制的話,過高的鋼材價格必定會推動工業品價格上漲,進而加速通貨膨脹的進程,所以目前在明年一季度,個人判斷政府的鋼鐵宏觀調控政策必然是一個真空期,不會有新的重大鋼鐵行業宏觀調控措施出臺,而是主要以推進既有調控手段落實,觀察政策實施效果為主.