25日，人民日?qǐng)?bào)頭條五問(wèn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這五問(wèn)五答，傳遞了重要信號(hào)，尤其是作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)——鋼鐵，指導(dǎo)意義更是重大。
信號(hào)一：經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌。文中強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)斷崖式急速下滑，基本面是好的。尤其是中國(guó)有世界最高居民儲(chǔ)蓄率，一旦需要，中央政府可以啟動(dòng)刺激政策，將居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資和消費(fèi)。比如近期的降息、降準(zhǔn)均是如此。這樣一來(lái)，盡管經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為中高速運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)的投資、需求受到一定限制，但只要不出現(xiàn)斷崖式急速下滑，鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)就存在基礎(chǔ)。
信號(hào)二，調(diào)結(jié)構(gòu)要主動(dòng)。業(yè)內(nèi)流傳這樣一句話，鋼鐵行業(yè)不轉(zhuǎn)型是等死，轉(zhuǎn)型是找死！固然，在盈利能力低下、環(huán)保成本不斷加大的情況下，鋼企的轉(zhuǎn)型一不小心就容易夭折。但另外一點(diǎn)大家也要注意到，誰(shuí)能主動(dòng)調(diào)整，中央就會(huì)支持誰(shuí)，企業(yè)的轉(zhuǎn)型肯定離不了政府的支持，誰(shuí)能搶占先機(jī)，無(wú)疑就將為后期的成功打好了必要的基礎(chǔ)。
信號(hào)三，投資仍是主力軍，消費(fèi)要有新政策。文中強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)增長(zhǎng)要“三結(jié)合”，一是近期和長(zhǎng)期相結(jié)合，二是發(fā)展和改革相結(jié)合，三是國(guó)內(nèi)和國(guó)際相結(jié)合。這種表達(dá)就是，判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)要放在國(guó)際經(jīng)濟(jì)框架內(nèi)，要看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整是全球再平衡的一個(gè)過(guò)程，因而宏觀決策既要考慮短期反周期，更要顧及長(zhǎng)期調(diào)結(jié)構(gòu)。而穩(wěn)增長(zhǎng)不能影響改革，改革應(yīng)該為增長(zhǎng)創(chuàng)造制度條件。這樣的決策思路決定了，短期反周期措施仍是要靠投資，只不過(guò)現(xiàn)在更強(qiáng)調(diào)錢從哪里來(lái)，投到那里去，要注重投資效率。由于經(jīng)濟(jì)下行壓力不小，從宏觀調(diào)控看，政府投資仍是主要手段，而其投資方向大家也能明確看出來(lái)，那就是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，無(wú)疑是雪中送炭。
信號(hào)四，房地產(chǎn)拐點(diǎn)出現(xiàn)。文中強(qiáng)調(diào)，“樓市正面臨痛苦的去庫(kù)存化階段，有效消化房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存是一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，既關(guān)系到啟動(dòng)需求，又關(guān)系到化解風(fēng)險(xiǎn)”。這表明政府對(duì)房地產(chǎn)認(rèn)識(shí)非常客觀，房地產(chǎn)應(yīng)該盡快去庫(kù)存。只有房地產(chǎn)調(diào)整到位，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力才能減緩。只有房?jī)r(jià)調(diào)整到位，才能真正啟動(dòng)住房需求，才能啟動(dòng)新一輪住房投資。文中權(quán)威人士的說(shuō)法進(jìn)一步驗(yàn)證了房地產(chǎn)長(zhǎng)周期拐點(diǎn)出現(xiàn)的判斷。作為鋼鐵行業(yè)的主要下游，房地產(chǎn)拐點(diǎn)的來(lái)臨對(duì)鋼市需求形成重大打擊。以建筑鋼材為例，除了上海、北京、杭州等一線大城市外，其他主要城市的大戶日出貨量較2014年幾乎腰斬。也就是說(shuō)，在房地產(chǎn)調(diào)整未結(jié)束之前，鋼市需求仍將在低谷徘徊。
信號(hào)五，宏觀調(diào)控要玩平衡。這其中，財(cái)政政策和貨幣政策會(huì)更加積極，但積極的表現(xiàn)點(diǎn)不一樣。財(cái)政政策除了增加支出，更會(huì)積極減稅，特別是避免向企業(yè)征收“過(guò)頭稅”。如果要做到兩頭平衡，也并不容易。政府一方面缺錢，另一方面還要減稅，左右為難。不過(guò)正如文中權(quán)威人士所言，中國(guó)有制度優(yōu)勢(shì)，因此很可能通過(guò)政策性銀行來(lái)提供投資性貸款，變相實(shí)現(xiàn)財(cái)政貨幣化。貨幣政策仍然會(huì)繼續(xù)寬松，降息降準(zhǔn)還是一個(gè)都不能少。由于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期顯著，市場(chǎng)存在資金外流可能性，為避免外匯占款下降，央行一定會(huì)通過(guò)多次降準(zhǔn)來(lái)對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣供給不足。這樣做也是一箭雙雕，既可補(bǔ)充流動(dòng)性，也可以穩(wěn)定股市，從而對(duì)熱錢增加吸引力，避免大規(guī)模資金外流發(fā)生。
綜合來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的新常態(tài)下，鋼鐵行業(yè)固然迎來(lái)了重大危機(jī)，但機(jī)遇卻始終存在，特別是在政策扶持下，只要敢于轉(zhuǎn)型、敢于創(chuàng)新，春天其實(shí)并不遠(yuǎn)。