鋼價繼續上漲。4月1日全國20mmHRB400E螺紋鋼平均價格2412元/噸，較前一周上調51元/噸。20mm普中板平均價格為2573元/噸，較前一周上調13元/噸。3.0mm熱卷平均價格2638元/噸，較前一周上調48元/噸。

    上周五，社會庫存1107.95萬噸，環比前一周下降3.35%，同比去年同期下降24%。分品種來看，板材庫存環比下降1.7%(熱軋降2.0%，冷軋降0.1%，中板降2.8%)，長材庫存環比下降4.4%(線材降5.1%，螺紋降4.3%)。庫存仍在加速去化，下游需求穩步復蘇。

    鋼廠方面，3月中旬會員企業粗鋼日均產量166.21萬噸，環比上升4.7%，同比上升0.8%;預估全國日均產量216.44萬噸，環比上升4.3%，同比上升1.7%。

上周全國高爐開工率環比下降0.27個百分點至77.49%，同比去年低8.6個百分點。河北高爐開工率下降1.27個百分點至84.13%，唐山高爐開工率下降1.83個百分點至79.88%，低于去年同期水平。163家鋼廠高爐產能利用率環比僅增0.61%至83.70%，從而也為現貨鋼價繼續反彈創造了條件。截至3月底復產高爐占比不足四成，總計增加日均產量17萬噸。

    另一方面，以沙鋼為首的主導鋼廠大幅上調了新一期的出廠價格，導致市場心態得以提振。

    期鋼方面，上周期貨歷經波折，但總體來看主力合約繼續強勢，其中螺紋上漲0.41%，熱軋上漲3.03%，礦石下跌1.53%。由于3月經濟數據預期 良好，加上地產與基建投資等數據轉好預期漸起，有望強化市場信心。同時美聯儲短期加息可能性較低，美元走勢相對較弱，加上鋼材現貨價格的上漲，預計短期仍處貼水狀態的期貨價格重回強勢。

    鐵礦石方面，在當前礦石供給過剩矛盾長期存在的大環境下，前期礦價強勢反彈又帶動了礦企發貨的加速，本周澳印巴鐵礦石裝貨量2250萬噸環比增加 530萬噸。再疊加鋼廠復產不及預期的影響，鐵礦石結束強勢地位，礦價現貨本周僅上漲1.41%。鋼礦價差擴大致使噸鋼盈利提升。

    宏觀方面，中國3月官方制造業PMI回升至50.2，自去年8月以來首次回到榮枯線以上，其中鋼鐵行業PMI指數3月份為49.7，環比增長0.7，連續4個月回升，并達到2014年5月份以來的最高點。說明顯示下游需求回暖。其中新訂單指數環比增長2.4，繼鋼廠原材料補庫存和貿易商補庫存后，PMI回升顯示下游需求的復蘇正在得到驗證，當前行業景氣度繼續提升。

    但同時也需要注意的是：綜合指數仍處在50以下，顯示出行業尚未完全擺脫困境。生產指數環比增長0.3，后續供給壓力回升將壓制鋼價反彈空間。所以鋼 價短期依然延續強勢，但也并非絕對樂觀，在盈利彈性的刺激下，鋼廠復產或將加速，需警惕供給提升對鋼價反彈造成的壓力。