經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱,期螺破位下行,鋼價(jià)將震蕩趨弱
    受上周末公布的1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期以及鋼市供強(qiáng)需弱的局面持續(xù)的影響,本周鋼價(jià)繼續(xù)下探,且跌勢(shì)加劇。近期央行持續(xù)收緊流動(dòng)性意圖明顯,鋼貿(mào)商還款壓力加大,跌價(jià)出貨的現(xiàn)象較為明顯。鋼價(jià)持續(xù)下跌,市價(jià)和出廠價(jià)格倒掛幅度嚴(yán)重,加大了鋼貿(mào)商虧損壓力,鋼貿(mào)商與廠商矛盾加劇。目前市場(chǎng)觀望情緒嚴(yán)重,拖累了庫存的消化速度,期螺價(jià)格破位下行,原料價(jià)格全面下跌,鋼價(jià)支撐力度減弱,鋼價(jià)短期難以止跌,但隨著未來下游需求隨天氣轉(zhuǎn)暖逐漸放量,鋼價(jià)將逐漸趨穩(wěn),預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)跌勢(shì)將有所趨緩。近期地產(chǎn)調(diào)控政策加碼預(yù)期強(qiáng)烈,資金面有所收緊,鋼價(jià)短期走勢(shì)偏弱,預(yù)計(jì)3月中下旬后需求將季節(jié)性好轉(zhuǎn),鋼價(jià)有望企穩(wěn)反彈,屆時(shí)鋼鐵股可能有交易性機(jī)會(huì),相對(duì)看好長(zhǎng)材、鋼管等彈性大的公司和資源類公司。
    高彈性:新興鑄管、八一鋼鐵、久立特材、金洲管道
    資源類:金嶺礦業(yè)、攀鋼釩鈦、凌鋼股份、西寧特鋼
    原料:原料市場(chǎng)全面下跌
    本周國(guó)內(nèi)鐵精粉均價(jià)965.3元/噸,周環(huán)比下跌12.9元/噸;青島港進(jìn)口礦均價(jià)962.5元/噸,周環(huán)比下跌65元/噸;唐山廢鋼2460元/噸,周環(huán)比下跌70元/噸;唐山方坯3250元/噸,周環(huán)比下跌30元/噸。
    鋼價(jià):鋼價(jià)繼續(xù)探底,后市跌勢(shì)將趨緩
    本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)綜合指數(shù)為137.6,周環(huán)比跌1.91%,其中長(zhǎng)材跌1.82%,扁平材跌1.96%,分別收于152.36、125.29。螺紋鋼主力合約(1310)收盤價(jià)為3860元/噸,周環(huán)比跌68元/噸,跌幅為1.73%;結(jié)算價(jià)為3832元/噸,周環(huán)比跌95元/噸,跌幅為2.42%。預(yù)計(jì)下周鋼材市場(chǎng)將震蕩趨弱。
    盈利:各品種盈利大幅減薄
    在考慮一個(gè)月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼虧損約67.87元/噸;線材虧損約86.16元/噸;熱卷虧損約103.55元/噸;中厚板虧損約205.35元/噸;冷軋板虧損約104.66元/噸;鍍鋅板虧損約199.40元/噸。
    社會(huì)庫存:總量微幅上升,長(zhǎng)材升板材平
    本周末鋼材社會(huì)庫存為2250.75萬噸,周環(huán)比升0.86%,同比升22.25%。其中線材環(huán)比升2.15%;螺紋鋼環(huán)比升1.39%;熱卷庫存周環(huán)比升0.49%;冷軋板庫存周環(huán)比升0.02%;中板庫存周環(huán)比下降3.01%。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:需求和補(bǔ)庫存低于預(yù)期;高產(chǎn)量抑制鋼價(jià)上漲;行業(yè)虧損風(fēng)險(xiǎn)。