2015鋼材出口——恐高?2014年前11月中國鋼材出口8361萬噸，同比增長46.76%，出口一路高歌讓人有些始料未及。在內需疲弱已成公認事實的情況下，2015年出口是否能延續2014年的強勢，繼續為鋼鐵行業供需好轉貢獻力量，在當前時點備受關注。
靠什么：低價是出口倚仗的最大優勢比較優勢理論是國際貿易的一塊重要基石，是國際貿易中普遍適用的核心規則。
中國鋼材出口在十年里得到飛速發展，恰恰體現了比較優勢理論體系的內涵。
中國鋼材在產品結構、貿易方式、產品質量不斷提升的同時，通過規模擴張和技術進步實現了低廉的價格，構筑了中國鋼材在國際市場的核心比較優勢。
為什么：鋼價內弱外強主導，退稅取消預期助推中國與境外國家或地區的鋼價之差始終是決定鋼材出口量的最重要因素，而決定價差的是國內外供需格局的相對強弱，原材料成本并非直接因素。總的來說，2014世界鋼鐵供需情況基本平穩，明顯好于中國需求下滑的弱勢格局，奠定了國內外鋼價差逐步擴大的基調。分國別來看，韓國、美國、越南貢獻了主要出口增量。與此同時，此前出口商通過在普碳鋼中加入硼輕松得到出口退稅，而國際市場反傾銷壓力及政府對低端鋼材出口的總體不鼓勵政策使得含硼鋼出口退稅取消預期持續發酵，2014下半年含硼鋼出口暴增，貢獻出口增量的57%。
會怎樣：出口增速見頂，震蕩調整貫穿2015，內需仍是主要矛盾2015年雖然國內鋼鐵產能增速放緩，但需求負增長壓力較大，預計處于歷史低位的鋼價繼續下跌;國外需求小幅復蘇，供給端也有潛在產能擴張，供需整體相對平穩。因此我們預計相對較弱的國內供需格局將使得國內外鋼價差小幅上升，帶動出口少量增長。不過2015年1月1日含硼鋼出口退稅正式取消，考慮出口盈利的惡化，預計含這一政策將影響存量出口，使得2015含硼鋼材出口下降900萬噸至1500萬噸。出口退稅的取消，看似僅針對含硼鋼，實際上體現了國家對工業低端原料低價傾銷的反對態度，與當前制造業轉型升級高附加值的背景一致。未來即便低端鋼材通過簡單添加其他合金尋求出口退稅而非實質升級，國內不支持和國外傾銷壓力終究會使其面臨含硼鋼同樣的結局。綜合考慮，我們測算2015年鋼材出口將同比下降8.62%。