2014年3月中采鋼鐵行業PMI回升至42.20,但連續七個月處在榮枯線下。從分項指標來看，新訂單指數出現明顯回升，而庫存指數出現明顯下跌。2014年3月河北鋼鐵行業PMI大幅回升至47.00,但連續七個月處在收縮區間，而其新增訂單與新增出口訂單指數均大幅回升。
3月需求恢復未及預期，4月旺季基本面將有改善
2014年3月，受宏觀經濟疲軟影響，下游需求恢復不及預期。3月初期螺連連下挫反映市場悲觀氛圍濃重，而鋼市持續偏緊的資金面亦抑制鋼價反彈。雖3月行業逐步進入旺季，下游需求較2月有改善，但基本面依舊偏弱。
供給方面，3月鋼鐵生產PMI回升至39.70,仍處于榮枯線下。行業虧損壓力與鋼廠鋼材庫存高企制約下，鋼廠主動增產意愿不大。需求方面，受宏觀經濟疲軟影響，3月鋼鐵PMI新訂單指數雖有所回升，但仍處于榮枯線下。4月份為行業傳統旺季，需求有望繼續回升，鋼市基本面將有所改善。
2014年3月鋼鐵原料庫存PMI指數繼續回落，目前鋼廠原料庫存低位，伴隨需求回升，預計鋼廠將加大力度補充原料庫存。3月鋼鐵產成品庫存指數大幅回落。行業基本面進一步改善，鋼廠與社會鋼材庫存將逐步消化。
維持行業“持有”評級，看好油氣輸送管龍頭公司
2014年3月鋼鐵行業PMI絕對值止跌回升，但仍處于榮枯線下。從供給端來看，鋼廠鋼材庫存高企，行業虧損壓力依舊，鋼廠主動增產意愿不大；從需求端來看，3月鋼鐵PMI新訂單指數止跌回升，但仍處收縮區間，這反映鋼市在內需有所回升，但恢復未及預期。而新出口訂單指數小幅下跌，鋼材出口維持高位面臨變數。4月行業進入旺季，鋼市需求將有所改善。
3月份中下旬下游需求逐步啟動，4月份進入傳統旺季，需求有望繼續環比回升，鋼廠和經銷商庫存將逐步消化，基本面將有所好轉。看好油氣輸送管龍頭公司和業績高、估值低的鋼鐵公司。廣發鋼鐵組合及比例：久立特材（40%）、玉龍股份（30%）、金洲管道（10%）、大冶特鋼（10%）、寶鋼股份（10%）。